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2023-02-27 16:46

现金为王?个月期美国国库券收益?007年来首次升至5%

随着交易员对美联储进€步加息的预期急剧升温?个月期美国国库券收益率在上周达到?%,这是自2007年以来美国国债收益率第一¤到这个门槛€除了与加息预期相关之外?个月期美国国库券的收益率还反映了与联邦€务上限相关的额外风险€?/p>

据悉,美国国会预算办公室(CBO)上周三在€份报告中预测,除非国会提?1.4万亿美元的€务上限,否则美国联邦政府将在今?月至9月发生€务违约。CBO主任Phillip Swagel指出,最终日期将取决于国税局4月收到的税收收入,如果这些收入大幅低于CBO的预估,财政部推出的非常规措施可能会很快用尽并在7月之前用完资金€?/p>

不过,由?个月期美国国库券收益率目前略低于基准股指的收益率,投资€似乎愿意承担这样的风险,投资€对每周拍卖的国库券拍卖的需求依然强劲€在€些投资€因担心债务违约的风险€避€国库券的同时,其他投资€则会因为承担风险€获得回报€在过去两次拍卖中,收益率飙升了16个基点,为去?0月以来的€大连续升幅€?/p>

NewEdge Wealth高级投资组合经理Ben Emons表示:€现金已成为王€€在如此高的利率下,这些现金类工具已成为投资组合中比其他工具更好的风险管理工具€如果你现在把投资组合的50%投资于国库券,其余投资于股票,那么你的投资组合就会更加平°€€?/p>

Ben Emons表示,以€的€务上限之争通过压低国库券价格为投资者创造了机会,这′不例外€他预计,为了及时达成协议以避免违约,提高€务上限的政治斗争将旷日持久?/p>

在下周的国库券拍卖方面,美国财政部计划拍?00亿美元的3个月期美国国库券?80亿美元的6个月期美国国库券?40亿美元的€年期美国国€,此外还将拍卖两年期€五年期和七年期美国国€€?/p>

虽然较长期美债收益率在上周也有所上升,且大多数都升至年内€高水平,超过?%,但短期美€在美联储加息前景可能突然再″′际提供了更多保护。就在一个月前,几乎没有交易员预计美联储将在3月之后再″息€€到了上周五,在€系列强劲的经济数据以及€胀放缓速度并没有像预期那么快的情况下,5月的加息已经完全反映在掉期合约中?月再″息的可能性达到了70%左右?/p>

高盛?a href=https://stock.finance.sina.com.cn/usstock/quotes/BAC.html class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">美国银行的经济学家都预测,美联储将再加息3次,使联邦基金利率由当前?.5%-4.75%升至5.25%-5.5%。德银则认为,美联储将进€步加息,利率峰€可能升?.6%?/p>

美联储将于本周公?月会议纪要,美国1月个人支出数据以?月PCE数据也将揭晓。这些数据可能会让美联储的加息路径变得更加清晰€一旦这些数据令投资者对美联储在年底前将€始降息的预期彻底破灭,投资€可能会转向美国国库券€?/p>

Federated Hermes全球流动性市场首席投资官兼高级投资组合经理Deborah Cunningham表示:€人们意识到,美联储€说的加息且更长时间保持在高利率水平可能会决定2023年的市场回报。你不能打赌美联储会在达到利率峰值之后开始降息,使利率在年底回到4.5%,市场不应该这么想€€?/p>